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【大纪元 2020 年 04 月 23 日 讯】 受到 中共 病毒 （武汉 肺炎） 在 欧美 疫情 的 冲击 ， 全球 股市 历经 了 3 月 的 惨烈 下跌 ， 美股 三大 熊市 ， 近期 虽 强 弹 超过 30% ，但 仅 收复 整 段 跌幅 的 一半 失土 ， 而 由于 景气 复苏 未 明 ， 这 后 半 段 失土 的 恢复 难度 加高。
值得 留意 的 是 ， 自 周一 以来 西德 州 原油 期货 出现 连续性 暴跌 ， 主要 反映 全球 储存 设施 不足 ， 5 月 期货 到期 之后 投机 客 原油 交割 出现 了 -37 美元 / 桶 史上 最 离谱 的报价。 诚如 川普 总统 所说 ， 这 是 金融 现象 ， 而非 油 市 的 真实 情况。
尽管如此 ， 周一 和 周二 两天 ， 美股 也 跟着 油价 重挫 而 同步 回跌 ， 周三 （22 日） 则 因川普 说 已经 下令 美国海军 击沉 任何 骚扰 的 伊朗 炮艇 ， 西德 州 原油 闻讯 美元 11 美元/ 桶 附近 冲到 15 美元 ， 道 指 也 跟着 上扬 近 2% ， 纳斯达克 反弹 2.8%。
换言之 ， 最近 美股 的 走势 与 油价 息息相关 ， 而 油价 则 与 供给 面 的 减产 （包括 伊朗 引发 的 中东 局势 紧张 等） 和 美国 经济 的 重启 紧密 相扣。
在 供给 面 ， 由于 每桶 油价 已 跌到 页岩 油 开采 成本 （估计 约 30 美元 左右） 以下 ， 美国 将 有 大量 的 油井 关闭 ， 自然 形成 长期 ， 俄罗斯 开采 成本 约 20 美元 ， 已无 能力持续 打价格战 ， 而 沙特 虽然 开采 成本 不到 10 美元 ， 但 其 油价 的 财政 收支平衡 点 约 85 美元 ， 也 同样 没有 续 打价格战 的 本钱。
在 需求面 ， 欧 、 美 经济 的 重启 是 重中之重 ， 预估 在 今年 夏季 全球 的 商业 活动 将 逐渐 恢复 ， 届时 开车 和 航空 的 用油 需求 将 暴 升 ， 到 储 设备 不足 的 问题可望 获得 缓解。
但 只要 油价 涨到 30 美元 / 桶 以上 ， 页岩 油 又将 积极 开采 ， 导致 长期 油价 的 上 档 压力 沉重 ， 要 重回 50 ～ 60 美元 必须 配合 OPEC 等 产油国 的 进一步 减产 和 景气 的 快速 复苏。
反观 金价 ， 今年 3 月 虽 因 疫情 同步 下跌 ， 但 自 美联储 宣布 无限制 的 量化 宽松 政策 后 ， 已 开始 飙涨 ， 今年 累计 涨幅 14% ， 一度 冲到 1,785 美元 / 盎司 ， 创下 近 8 年 以来 最高 价。 金价 历史 高峰 在 2011 年 的 1,923 美元 ， 当时 的 时空 环境 也是 美国 推出 量化 宽松。
这 一次 ， 越来越 多 的 分析师 认为 金价 将 突破 历史新高。 美 银 甚至 在 报告 中 预测 明年 金价 将 可 站 上 2,000 美元 关卡 ， 未来 18 个 月 可 涨到 3,000 美元。
一般而言 ， 当 美股 呈现 多头 排列 和 美国 经济 表现 强劲 时 ， 金价 通常 不会 太 有 表现 ， 因为 资金 会 流入 股市 ， 追逐 风险 资产 ， 美国 经济 和 股市 受到 疫情 冲击 正 嗷嗷待哺 ， 在 尚未 恢复今年 2 月 疫情 爆发 的 水平 之前 ， 金价 反而 受到 避险 资金 的 青睐 而 默默 上涨。
从 技术 面 分析 ， 一旦 金价 逼近 2011 年 的 历史 高峰 1,923 美元 ， 就会 涌入 更 大量 的 投机 性 买盘 簇拥 ， 在 确立 站稳 容易 ， 不断 上涨 的 良性 循环。 这 或许 就是 美银 报告 预期 未来 金价 可 涨到 3,000 美元 的 投资 心理 因素。
换言之 ， 在 美国 经济 和 股市 尚未 恢复 元气 之前 ， 美联储 的 量化 宽松 动作 将 持续 积极 进行 ， 市场 将 钱 满 为患 ， 这些 资金 尝试 找寻 没有 利空 阻力 的 商品 操作 ， 宅 经济 的 的医疗 防疫 概念 股 之外 ， 黄金 就是 其中 重要 的 选择。
此外 ， 比特 币 近期 也 出现 了 涨势 加速 的 现象。 周三 ， 一枚 比特 币 的 价格 冲到 7,000 美元 之上 ， 站 上 200 日 均线 ， 同样 也是 受惠 和 美联储 量化 宽松 的 利 多。然而 ， 比特 币 的 历史 高峰 约 在 20,000 美元 ， 今年 高峰 的 压力 约 在 10,000 美元 ， 后 势 表现 还有 待 观察。
同样 是 受惠 于 美股 涨势 不明 和 美联储 大量 撒 币 的 利 多 ， 此时 与其 投资 比特 币 ， 买进 黄金 或许 更 上算。
责任 编辑 ： 叶 紫微 #
