[ad_1]
Уорън Бъфет обсъди редица теми на годишната среща на управлявания от нете оте ете Той разкри, че Berkshire е напуснал позициите си в “големите четири” авирараро ираре ирераро орар
Инвеститорът също така говори за спасителни мерки, обратното изкупуване на акции, коронавируса, американската икономика и спада в цената на петрола, наред с другите засегнати от него теми.
Бъфет проведе срещата часове, след като Berkshire изнесе печалбата си за първото тримесечие на годината. Фондът отчете рекордна тримесечна загуба в размер на около 50 милиарда доларатерен Освен това Berkshire е повишил кеша си от 128 на 137 милиарда долара през тезара оте като етор Това не отговори на средните очаквания на пазарните участници, че Бъфет е използвал огромния кеш, върху който стои, за да купува евтини акции през март и април.
Бъфет откри форума с изразяване на съжаление, че дългогодишния му партньор Чарли Мънгър отсъства. “Чарли е в отлична форма, умът му е толкова добър, колкото винаги, гласът му е силен както винаги”, “Просто не изглеждаше добра идея” за 96-годишния младеж да лети от дома рава, за да в
Как ще се отрази пандемията, според Оракула от Омаха?
. ” “Имаше изключително голямо разнообразие от здравни и икономически ефекти. След няколко месеце е възможно да разберем, че няма да видим най-добрия възможен сценарий, нито най-лошия. Диапазонът от възможности все още е изключително широк” продължи Бъфет. “Не знаем какво точно се случва, когато изключим значителна част от нашето общество.”
“Нищо не може да спре Америка,” Той заяви, че някой, който инвестира в деня на раждането си през август 1930 г.
Той обсъди и предизвикателствата, пред които е бил изправен баща му по това време, когато не е имал работа и е трябвало да храни две деца, но не е имал достъп до спестяванията си, защото банката му е била закрита.
“Не се притеснявайте за хранителните си запаси” казва тогава дядото на Бъфет, който притежавал хранителен магазин, където Бъфет и Мънгър са работели като деца.
Когато Dow премина маркировката от 381 пункта през 50-те години на миналия век, той каза, че инвеститорите са се опасявали, че икономиката ще прегрее по подобие на 1929-та година. Наставникът на Бъфет по това време – Бенджамин Греъм, заедно с други експерти, са били повикани във Вашингтон, за да се прецени дали американската икономика е в затруднение.
Сега, Dow е над 24 000. “Днес гледате на пазар, който е произвел 100 долара за всеки 1 долар”, каза Бъфет. “Нищо не може да спре Америка.”, Припомня Бъфет.
“Сега сме по-добра страна, както и невероятно по-богата страна, отколкото бяхме през 1789 г.”, гласа “Драматично сме тръгнали в правилната посока”, каза Бъфет, като допълни – “Надам се да съм ви убе
Бъфет приложи оптимистичния си облик към пандемичната заплаха. Той също така подчерта ангажимента на компанията си да финансира собствени опато ореди сре
“Когато се случи нещо подобно на настоящата пандемия, е трудно да се вземе предвид какви ще са последствията и затова никога не трябва да използвате заети пари, за да купувате акции. Ние управляваме Berkshire въз основа на този принцип. Няма причина да използвате заети пари , за да участвате в американската икономика “, добави той.
Бъфет също така възхвали достойнствата на акциите
Акциите са “изключително стабилна инвестиция, която ще превъзхожда американските съкровищни бонове и парите, които хората са вложили под матраците си с течение на времето”. Бъфет също обезкуражи хората да продават акции, единствено защото цените им се променят. .
За пореден път “Оракулът от Омаха” препоръча на дребните инвеститори, че “най-доброто нещо” за тях е да залагат дългосрочно на широкия индекс S & P 500, тъй като той им дава широка диверсификация към американския бизнес.
“Ще залагам на Америка до края на живота си”, каза Бъфет. “Надявам се да съм ви убедил да заложите на Америка.”
Бъфет описа влиянието на коронавируса върху многобройните компании на Berkshire
“За известен период, със сигурност по време на годината … нашата оперативна печалба ще бъде значително по-малка, отколкото ако вирусът не се беше появил”, каза той. “Някои от нашите бизнеси изпитват голяма болка.”
Докато трите най-големи бизнеса на Berkshire – застраховането, железопътният транспорт и енергийния сектор – са в “разумно прилично” положение, каза Бъфет, други бизнеси са “ефективно спрени”.
Бъфет също защити огромните парични резерви на компанията. “Не искаме дори да сме зависими от добротата на приятелите”, каза Бъфет, камо ли непознати. “Има моменти, когато парите почти спират”, добави той, като посочи финансовата криза през 2008 г. и кризата с ликвидността преди малко повече от месец. “Компаниите с инвестиционен клас по същество баха замразени извън пазара” в края на март, каза Бъфет, преди Федералният резерв “да реагира по изключителен начин”.
“Страхът е най-заразната болест, която можете да си представите, прави вирусът да изглежда като пикер” добави той, използвайки термин за комарджия, който прави само малки залагания.
“Сгреших”, каза Бъфет за инвестициите си в големите щатски авиокомпании
Бъфет хвърли известна светлина върху борсовата активност на Berkshire през последните месеци. “Направихме много малко през първото тримесечие”, каза той. Въпреки това той посочи продажбите на в размер на Berkshire 6.1 милиарда долара на нетна база през април и обясни, че тази цифра отразява излизането й от позиции в “големите четири” американски авиокомпании. “Оказа се, че греша”, каза Бъфет по отношение на залозите си на American, Delta, United и Southwest. Той обясни, че бизнесът на авиокомпаниите “се е променил по много съществен начин”.
Инвеститорът се усъмни дали хората ще летят толкова през следващите две-три години, колкото мина Дори 70% или 80% от бизнеса на авиокомпанията да се върне, каза той, превозвачет да се окажат с ” По-късно той добави, че свръхпредлагането на седалки на авиокомпаниите ще намали цените и не е ясно колко дълго авиокомпаниите ще трябва да издържат милиарди долари оперативни загуби поради пандемията.
Освен това те ще трябва да изплащат последните си заеми от правителството от бъдещите си пекали Превозвачите също се съгласиха за варанти, или че Министерството на финансите може да упражнява да купува акциите си с отстъпка в бъдеще, след което да ги продаде с печалба, потенциален фактор тежащ върху цените на акциите им. “Бъдещето е много по-малко ясно за мен”, каза Бъфет за бизнеса с авиокомпаниите.
Бъфет се спря на въпроса дали Berkshire ще купува компании, както по време на финансовата криза. Той каза, че бързината на Фед при отпускането на заеми на затруднени компании означава, че този път има по-малка нужда от паричните средства на Berkshire, а добрите възможности тепърва предстоят.
“Не сме направили нищо, защото не виждаме нещо толкова привлекателно за правене”, каза Бъфет. “Въпреки това е имало някакъв ранен интерес”.
“Имаше период точно преди ФЕД да действа”, каза инвеститорът. “Получавахме обаждания. Редица от тях успяха да получат пари на публичния пазано казано, пиз Бъфет добавих, че нито един от предприятията, изцяло притежавани от Беркшио оа кандидатствал
По-слабото представяне на Berkshire от S&P 500
Гениалният инвеститор се спря на темата за недостатъчно доброто представяне на Berkshire спрямо S&P 500 пред “Истината е, че препоръчвам S&P 500 на хората”, каза той. “Berkshire е почти толкова добър, колкото всяка една инвестиция може да бъде по отношение на печеленето на разумна възвръщаемост във времето, но не бих искал да залагам живота си на това дали ще победим S & P 500 през следващите 10 години.”
Въпреки че големият размер на Berkshire затруднява победата на широкия пазар, каза Бъфет, той има някоив “Ние сме по-добри от всички в енергийния бизнес,” “Можем да правим неща в застраховането, които никой друг не може да направи.”
През последните седмици Бъфет наблюдава понижаването на цените на петрола. Той защити инвестицията си от 10 милиарда долара в Occidental Petroleum, като заяви, че “оте отела ов Сега, продължи той, “не се плаща за пробиване”.
Ако цените на петрола останат ниски, продължи той, поне няколко енергийни компании вероятно ще обявят дефолт по заемите си, наранявайки акционерите си и причинявайки главоболие за банковата индустрия. “Ще има много загубени пари”, каза Бъфет.
Отрицателните лихви
Бъфет разгледа перспективата за отрицателни лихвени проценти, тъй като централните банки по света намаляват лихвите до почти нула, за да стимулират икономиките си. “Вероятно най-интересният въпрос, който съм виждал в икономиката”, каза тий итеа кам тез “”
. “И не знам отговора.”
*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка, или продажба на активи на финансовите паза
[ad_2]
